今天下午，平安发布了半年报。

整体看下来，就是就是八个字：当下可靠，未来可期。

(资料图)

为什么说当下可靠呢？

核心看三方面。

上半年，平安归母营运利润819.57亿元，年化运营ROE达18.2%，还是那个保持稳定发挥的优等生。有人说平安净利润下降了1.2%，完全不用大惊小怪，你看看中国人寿，上半年净利润下滑36.28%，太保，上半年净利润下滑8.68%，整个行业的净利润增长乏力，平安作为龙头，净利润能基本持平，已经是难能可贵。相比同行，平安穿越周期的抗风险能力，显然是更强的。

第二个指标，看保费收入，这是平安业务的中流砥柱。上半年，平安的保险业务板块保费收入4598.48亿元，同比增长7.2%，虽然还没有恢复到两位数的增速，但考虑到上半年消费复苏的吃力，保费收入还能保持7.2%的增速，还是让人比较满意的。

第三个指标，看分红。平安保持了高分红的优良传统，将向股东派发中期股息每股现金0.93元，同比增长1.1%，目前股价股息率已高达5%，你说香不香？现在证监会鼓励上市企业注重股东回报，提高分红率，在这方面，平安从来都是优等生。

营运利润、ROE、保费收入、分红……平安都保持了稳定的发挥，你说有特别的惊喜，还没看到，但至少还是有韧性，这样的特质，在当下市场其实很稀缺，业绩可靠、管理层能力和人品也可靠，就算宏观环境狂风巨浪，但拿着平安，我们可以睡个十足的安稳觉。

再来说说“未来可期”。

仔细研究平安的这份半年报，里面的一些变数，其实为以后的业绩爆发埋下了伏笔。

平安的寿险改革，开始彰显威力了。上半年，平安的新业务价值同比增长45%，代理人渠道产能大幅提升，人均新业务价值同比增长94.3%。

看保险公司行不行，核心就是看新业务价值，这是第一内生性利润引擎，相当于利润的蓄水池。新业务价值增长了，将来的营运利润才会增长，期交保费都是20年长期的保单，每年都会流入。

新业务价值增长大大超出市场预期，此外，虽然代理人数量半年从51.4万减少到37.9万，但要注意，代理人人均新业务价值从每半年的31958元飙升到了56281元，代理人提质增效，立竿见影。

而平安近年发力的新优才队伍，表现也可圈可点，上半年招募超2000人，保险配置能力大幅提升，实现新业务价值28.25亿元，同比大增174.7%。

看到这数据，我可以很明确的告诉大家，平安的寿险改革，成功在望。

还有一组数据，大家应该注意一下，它关系到平安未来的发展模式。现在马总的思路很明确，就是要“综合金融+医疗健康”双轮并行，这两个业务板块，需要加快融合，互相赋能。目前平安超2.29亿的个人客户中，有超64%的客户同时使用了医疗健康生态圈提供的服务，其客均合同数约3.43个，客均资产管理规模5.58万元，分别为不使用医疗健康生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.2倍。上半年，平安接近3成的新增客户，来自集团医疗生态圈。

综合金融圈和医疗生态圈，平安的这两个圈，正在产生可观的协同效应，你中有我，我中有你，一加一大于二。寿险和银行板块，受益于医疗生态圈提供的服务权益，平安健康和新北大医疗集团，也能够赋予金融端的企业和个人客户。

平安的客户，数量在稳步扩大（目前个人用户数2.29亿，个人客户的客均合同数为2.99个）粘性也在肉眼可见的提升。上半年，平安寿险13个月保单继续率同比上升2.1个百分点，25个月保单继续率同比上升7个百分点。从浅层绑定到深度绑定，从保险服务到综合金融+医疗养老，平安和用户的关系，一步步走向纵深。客户在，需求就在。伴随着人口结构变化和消费升级趋势，民众对专业的“金融顾问、家庭医生、养老管家”需求，会越来越强，这是平安的历史性机遇。

另外，大家可能忘了，平安还有一个板块潜力没有挖掘出来，就是投资端，但这很大程度上要看市场的脸色，上半年资本市场低迷，能赚到钱的人不多，但下半年我们应该乐观一些，高层救楼市和刺激股市的意图，很明显了，证监会连发数箭之后，A股本周已经有所表现，有望开启反弹甚至反转。

总的来说，平安的这份半年报，超出预期。

业绩稳定，当下可靠，双轮驱动，未来可期。平安进可攻，退可守。现在的问题，就是等待平安、保险板块能与大盘形成共振，走出一轮大行情。

本文源自：金融界资讯